Det ene tal kan ødelægge AI-festen på børsen

AI-aktierne har længe været blandt markedets store trækplastre. Men nu rammer en ubehagelig kombination investorerne: højere oliepriser, stigende renter og en regnskabsuge, hvor forventningerne til tech-giganterne allerede er tårnhøje.

Renterne sender et advarselssignal

Det mest opsigtsvækkende tal lige nu er ikke nødvendigvis olieprisen. Det er den amerikanske 30-årige rente, som er steget over 5 pct.

Det niveau har renterne kun brugt begrænset tid over de seneste to årtier, og når de lange renter stiger så markant, bliver det sværere for aktier med høje værdiansættelser at holde momentum. Det gælder især tech- og AI-relaterede aktier, hvor investorerne i forvejen forventer kraftig vækst.

Samtidig er Brent-olien steget over 90 dollar pr. tønde for første gang siden begyndelsen af juni. Stigningen kommer efter fortsat uro omkring Iran og regionen omkring Hormuzstrædet, hvor skibstrafikken har været kraftigt hæmmet.

Den nye olieuro har også fået rentemarkedet til at reagere. Futuresmarkedet indregner nu omkring 60 pct. sandsynlighed for, at den amerikanske centralbank hæver renten allerede i september.

Tech-regnskaberne skal levere mere end stærke tal

Det skaber en vanskelig ramme for ugens store regnskaber. Alphabet, Intel og Tesla er blandt de selskaber, der skal fremlægge tal, og barren er høj.

Investorerne har allerede fået en advarsel fra TSMC. Selskabet leverede stærke Q2-tal, men aktien faldt 7,3 pct. fredag. Det viser, hvor højt forventningerne til chip- og AI-relaterede aktier allerede er skruet op.

Sydkoreas chip-tunge marked er også under kraftigt pres. Mandag viste åbne markedsopdateringer fortsatte fald i KOSPI og tunge chipnavne som Samsung Electronics og SK Hynix.

ECB får ny hovedpine

Der er dog stadig tegn på, at markedet forsøger at finde fodfæste. Futures for både Nasdaq og S&P 500 lå svagt højere, mens japanske futures også pegede op, selv om Nikkei holdt lukket på grund af helligdag.

I Europa bliver olieprisen en ekstra hovedpine for ECB, der mødes torsdag. Centralbanken ventes at holde renten på 2,25 pct., men ifølge Reuters’ markedsopgørelse er investorerne næsten fuldt indstillet på en forhøjelse i september og renter på 2,75 pct. tidligt næste år.

For investorerne er spørgsmålet nu, om AI-festen kan fortsætte, hvis både olie og renter bliver ved med at stige. Denne uge kan give et første svar.

Vores team kan have anvendt AI til at assistere i skabelsen af dette indhold, som er gennemgået af redaktørerne.