Trump pegede selv på denne rente. Nu går den den forkerte vej

Den skulle være et tegn på, at økonomien blev mere overkommelig.

I stedet er den 10-årige amerikanske statsrente nu steget til det højeste niveau i Donald Trumps anden præsidentperiode. Renten ramte i denne uge omkring 4,7 procent, efter den havde ligget under 4 procent før krigen i Iran begyndte i slutningen af februar.

Det er ikke bare et tal for investorer og økonomer.

Den 10-årige statsrente er en af verdens vigtigste renter, fordi den påvirker låneomkostninger på tværs af økonomien. Når den stiger, kan det gøre alt fra boliglån til virksomheders finansiering dyrere.

Og det rammer direkte ind i Trumps løfte om lavere omkostninger for amerikanerne.

Boligmarkedet mærker presset

Renten lå på 4,6 procent den dag, Trump vendte tilbage til Det Hvide Hus i januar 2025. Nu er den højere.

Udviklingen kan allerede mærkes på boligmarkedet. Den gennemsnitlige rente på et 30-årigt fastforrentet boliglån i USA er nu 6,58 procent, ifølge Freddie Mac.

Før de første amerikansk-israelske angreb på Iran i slutningen af februar var boligrenten faldet til under 6 procent.

“Denne seneste rentestigning vil presse salget ned, medmindre den hurtigt bliver vendt,” siger Nancy Vanden Houten, ledende amerikansk økonom hos Oxford Economics, til NY-Times.

Hun peger samtidig på, at husholdningerne også står med højere udgifter til energi og fødevarer som følge af krigen.

Krig, AI og gæld trækker i samme retning

Der er dog ikke kun én forklaring på rentepresset.

Krig og højere oliepriser kan løfte inflationsforventningerne. Men ifølge analytikere spiller flere andre forhold også ind. De lange renter bliver blandt andet påvirket af forventninger om stærkere vækst, drevet af store investeringer i kunstig intelligens.

AI-udbygningen kræver enorme mængder kapital. Når store teknologiselskaber låner massivt, kan det presse andre virksomheder til at tilbyde investorer en højere rente for at tiltrække penge.

Samtidig vokser bekymringen for offentlige underskud.

USA’s statsgæld er tæt på 40 billioner dollar. Det er mere end dobbelt så meget som for 10 år siden. Når regeringer skal låne mere, kræver investorer typisk et højere afkast. Det kan sende renterne op i hele økonomien.

Uroen er ikke kun amerikansk

Det er heller ikke kun et amerikansk fænomen.

I Storbritannien er renten på 10-årige statsobligationer steget til over 5 procent. Udviklingen kommer samtidig med bekymringer om premierminister Andy Burnhams finanspolitiske planer.

Når flere regeringer vil låne mere, bliver investorerne mere krævende. Det betyder, at rentepresset kan sprede sig fra obligationsmarkedet til resten af økonomien.

Et følsomt problem for Trump

For Trump-administrationen er udviklingen politisk følsom.

Finansminister Scott Bessent har tidligere brugt den 10-årige statsrente som en målestok for, om administrationen lykkes med at forbedre amerikanernes økonomiske råderum. Lavere statsrenter ville gøre det billigere for virksomheder, boligkøbere og bilkøbere at låne.

Nu sker det modsatte.

Højere statsrenter betyder højere låneomkostninger for både virksomheder og forbrugere. Det gør det sværere at levere på løftet om større økonomisk overkommelighed.

Nu holder markedet øje med centralbanken

Samtidig er presset på Federal Reserve-formand Kevin Warsh vokset.

Markedet holder øje med, om centralbanken viser nok vilje til at holde inflationen nede. Hvis investorerne mister troen på, at inflationen bliver bragt under kontrol, kan de lange renter stige yderligere.

For amerikanerne betyder det, at kampen om renterne ikke kun foregår i obligationsmarkedet.

Den kan ende med at afgøre, om boliger, biler og lån bliver billigere eller dyrere i resten af Trumps anden periode.

Vores team kan have anvendt AI til at assistere i skabelsen af dette indhold, som er gennemgået af redaktørerne.