Nationalbanken ser ny risiko: Krig kan løfte inflationen markant

Hvis konflikten i Mellemøsten eskalerer og rammer olie- og gasforsyningen fra Den Persiske Golf, kan inflationen stige langt mere end ventet.

I bankens hovedforløb ventes inflationen at lande på 1,8 procent i år og 2,0 procent næste år. Men i et hårdere risikoscenarie kan inflationen nå op på 4,5 procent i år.

Forklaringen er især udviklingen i energipriserne. Hvis olie og gas bliver dyrere, vil det først slå direkte igennem på forbrugerpriserne. Derefter vil virksomhedernes omkostninger også stige, og det kan brede prispresset videre ud i økonomien.

Nationalbanken understreger dog, at det ikke er hovedscenariet. Udgangspunktet er fortsat, at inflationen forbliver forholdsvis lav, og at dansk økonomi holder kursen.

Samtidig regner banken med vækst på omkring 2 procent både i år og de kommende år. Beskæftigelsen ventes også at stige videre, hvilket peger på, at arbejdsmarkedet fortsat er stærkt.

Forbrugerne står derfor et bedre sted end under inflationschokket i 2022. Men usikkerheden er ikke forsvundet. Husholdningerne ventes at bruge flere penge i takt med højere realindkomster, men mange holder stadig igen.

Det giver et delt billede: Dansk økonomi ser robust ud, men den er stadig følsom over for nye energichok fra udlandet.

Vores team kan have anvendt AI til at assistere i skabelsen af dette indhold, som er gennemgået af redaktørerne.