Økonomerne ventede 1,6 procent – så kom tallet, der ændrede billedet

Den amerikanske økonomi viste sig stærkere i årets første kvartal, end økonomerne havde ventet.

Bureau of Economic Analysis, BEA, har offentliggjort sit tredje estimat for BNP-væksten i første kvartal af 2026. Tallene viser, at USA’s reale BNP voksede med en annualiseret rate på 2,1 procent i perioden januar, februar og marts. Det var en opjustering fra det tidligere estimat på 1,6 procent. Det første estimat lød på 2,0 procent.

Det nye tal lå dermed over forventningen blandt økonomer adspurgt af LSEG, som ifølge Fox Business havde ventet en vækst på 1,6 procent.

Importrevision løftede BNP-tallet

Opjusteringen skyldtes ifølge BEA især, at importen blev revideret ned. Import trækkes fra i BNP-beregningen, og en lavere importvurdering kan derfor teknisk løfte det samlede væksttal. Samtidig blev privatforbruget revideret ned.

Det gør tallet mere nuanceret, end overskriften alene antyder. USA’s økonomi voksede hurtigere end ventet, men en del af løftet kom fra en revision i importen – ikke kun fra stærkere underliggende efterspørgsel.

BEA oplyser, at de vigtigste bidrag til væksten i første kvartal kom fra investeringer, eksport, offentligt forbrug og privatforbrug. Importen steg også i perioden, men mindre end tidligere beregnet.

På brancheniveau kom de største positive bidrag fra information, den føderale regering, professionelle, videnskabelige og tekniske tjenester samt fremstilling af varige goder. Omvendt trak detailhandel, engroshandel samt finans og forsikring ned.

Væksten ser stærk ud, men efterspørgslen er svagere

Et centralt mål for den private indenlandske efterspørgsel viser et mere afdæmpet billede. Real final sales to private domestic purchasers, som dækker privatforbrug og faste private investeringer, steg 1,7 procent i første kvartal. Det var en nedjustering på 0,7 procentpoint fra den tidligere vurdering.

Samtidig spiller investeringer i informationsteknologi en tydelig rolle i vækstbilledet. Ifølge Fox Business gik meget af investeringen i informationssektoren til informationsbehandlingsudstyr og computere i forbindelse med AI-udbygningen samt til software, forskning og udvikling.

Gregory Daco, cheføkonom hos EY-Parthenon, siger til Fox Business, at “the foundation of growth has become narrower.”

Dermed peger tallene i to retninger på én gang. USA’s økonomi voksede hurtigere end ventet i begyndelsen af 2026, men den underliggende efterspørgsel blev samtidig svagere vurderet. Væksten er der stadig, men den hviler på et smallere fundament end BNP-tallet alene viser.

Vores team kan have anvendt AI til at assistere i skabelsen af dette indhold, som er gennemgået af redaktørerne.