SpaceX-investorer fik et chok efter børsraketten

SpaceX-aktien har fået en hård landing.

Efter fire handelsdage med fald ligger aktien ifølge ABC News omkring 40 procent under den top, den ramte i den voldsomme optur efter børsnoteringen i sidste måned. Torsdag eftermiddag blev aktien handlet omkring 133 dollar, en smule under IPO-kursen på 135 dollar.

Det er et markant skifte for Elon Musks rum- og teknologiselskab, der kort efter børsnoteringen den 12. juni blev sendt kraftigt op af investorernes begejstring. På sit højeste nåede aktien 225 dollar, svarende til en stigning på 66 procent på fire dage.

Men nu er stemningen vendt

Flere analytikere peger på, at efterspørgslen er aftaget, efter at den første bølge af IPO-hype har lagt sig. Samtidig kigger investorerne nærmere på SpaceX’ økonomi. Selskabet havde i 2025 en omsætning på 18,7 milliarder dollar, hvilket var 33 procent mere end året før. Næsten en fjerdedel af omsætningen kom fra Starlink, der har millioner af abonnenter.

Alligevel gav SpaceX underskud. Ifølge regnskabstal tabte selskabet 4,9 milliarder dollar sidste år.

“This type of reversal tends to happen,” siger David Brown, professor i finansiering ved University of Arizona, til ABC News.

Han peger dog også på en større usikkerhed omkring SpaceX, som ifølge ABC News gennemførte den største IPO nogensinde, før selskabet havde leveret overskud.

“Will it make money, and will it make enough money to make all of this worthwhile?” siger Brown.

En anden forklaring handler om selve børsdebuten. Kun omkring fem procent af selskabets aktier kom ud på det offentlige marked. Det betød, at stor efterspørgsel mødte et begrænset udbud.

“What drove the price so high? History has proven this happens when there’s a lot of publicity around a high-profile company coming to market for the first time,” siger Dominic Pappalardo, chefstrateg for multi-asset hos Morningstar Wealth, til ABC News.

Ifølge Pappalardo var netop kombinationen af massiv interesse og få tilgængelige aktier med til at sende kursen voldsomt op. Da SpaceX efterfølgende gled ud af nyhedsstrømmen, faldt noget af efterspørgslen væk.

“Some of that demand has subsided, and you see the price falling precipitously along with that,” siger han.

Faldet er kommet, selv om SpaceX for nylig kom med i Nasdaq 100. Det kunne ellers have skabt ekstra efterspørgsel, fordi indeksfonde typisk skal købe aktier i selskaber, der optages i store indeks. Men ifølge analytikere kan markedet allerede have indregnet den effekt.

“People knew these index funds were going to have to buy,” siger Brown.

Samtidig kom aktiefaldet forud for SpaceX’ 13. Starship-testflyvning, der var planlagt til torsdag, men blev udskudt på grund af motorproblemer.

SpaceX bygger og driver rumfartøjer og satellitter, blandt andet gennem Starlink. I februar fusionerede selskabet med xAI, Elon Musks AI-selskab, der konkurrerer med blandt andre OpenAI og Anthropic.

Nogle ser derfor stadig en enorm fremtid i SpaceX. Dan Ives, partner og senior managing director hos Yorkville Ives & Co., mener, at selskabet fortsat kan spille en central rolle i den teknologiske udvikling.

“I continue to believe that SpaceX and Musk are a key part of the AI revolution, and it’s hard to think about the future without SpaceX as a big part of it,” siger han til ABC News.

Men aktiens fald viser, at investorerne ikke længere køber historien ukritisk. SpaceX har store visioner, stærke vækstområder og Elon Musk i spidsen.

Nu vil markedet se, om tallene kan følge med.

Vores team kan have anvendt AI til at assistere i skabelsen af dette indhold, som er gennemgået af redaktørerne.