Trumps toldchok lammer verdens M&A-marked

Tolden der satte en stopper for verdenshandlen

Den 2. april erklærede USA’s præsident Donald Trump det, han selv kaldte “Liberation Day”, og iværksatte toldsatser mod hele verden.

Resultatet? En brat opbremsning i det globale M&A-marked, som ikke er set i to årtier. Ifølge data fra Dealogic blev der i april blot gennemført 555 M&A-aftaler i USA – det laveste niveau siden maj 2009. På verdensplan faldt aktiviteten til det laveste niveau siden februar 2005.

Bankernes bonusfest blev aflyst

M&A-aftaler er ikke bare en barometer for økonomisk aktivitet, men også en direkte indtægtskilde for banker og rådgivere. Derfor rammer det hårdt, når topchefer holder igen. “Jeg råder mine kunder til at vente,” siger Lorenzo Paoletti fra Truist Securities ifølge Reuters. „CEO’er og CFO’er forstår endnu ikke fuldt ud, hvordan tolden rammer dem, så de holder på pengene.”

De nye toldsatser, som i nogle tilfælde rammer med op til 145 % på kinesiske varer, har udløst et dødtløb af gengældelseshandlinger, markedsvolatilitet og udskudte børsnoteringer.

Virksomheder som Chime og StubHub trak planlagte IPO’er tilbage, og investorer flyttede sig mod mere sikre aktiver.

Teknologi holder skansen

På trods af det generelle kollaps i opkøbslysten er der et lys i mørket: teknologisektoren. Her vurderes værdien ofte ud fra algoritmer og software frem for fysiske varer, og det beskytter mod toldens kløer. I USA udgjorde teknologiaftaler 40 % af de næsten 600 milliarder dollar, der er blevet handlet for i år.

Verdensøkonomien i trækvogn

M&A-aktivitet er en indikator på økonomisk tillid. Med april måneds samlede værdi på 243 milliarder dollar – et fald på 54 % fra marts og 20 % under det 20-årige gennemsnit – tyder alt på, at erhvervslivet har ramt bremserne. Tendenserne viser en underfundig usikkerhed, der spreder sig globalt og får mange aktører til at vente på politisk klarhed, før de handler igen.

Vores team kan have anvendt AI til at assistere i skabelsen af dette indhold, som er gennemgået af redaktørerne.